经纪商斯通艾克斯（StoneX）首席大宗商品经济学家阿尔兰·苏德曼表示，美国农业部削减冬小麦种植面积令人意外。

　　在周二美国农业部播种面积和季度库存报告公布后，芝加哥油籽和谷物期货价格上涨，12月玉米上涨6美分，11月大豆上涨4.75美分，小麦上涨5.75美分到10.5美分。

　　美国小麦面积创历史新低

　　2026年美国小麦播种面积创历史新低，为4270万英亩，较3月份意向减少103万英亩，且低于业内预期。收获面积仅为3210万英亩，是1877年以来的最低水平。

　　冬小麦种植面积为3150万英亩，较3月份报告减少90万英亩，主要原因是干旱。

　　春小麦播种面积将创56年来最低值，仅为939万英亩，同比减少60万英亩以上。

　　StoneX首席大宗商品经济学家阿尔兰·苏德曼表示，冬小麦面积的进一步削减是他在报告中最大的意外。这是第三次冬小麦种植面积调查，市场普遍假设美国农业部已经不再会大幅修正种植面积，但是周二报告仍然大幅削减面积。这确实会稍微收紧美国小麦供需平衡表，但是美国不会在明年收获之前耗尽小麦，除非其他地方出现重大问题。

　　他表示，市场仍然需要关注黑海的廉价小麦。如果我们看到欧洲炎热干旱导致那里的小麦收成减少，这可能会产生利多影响。市场将密切关注这一点，但最终我们需要看到黑海小麦价格因此上涨，然后才能看到美国小麦出口改善，以支持美国麦价上涨。

　　小麦反弹行情受到黑海供应的压制

　　尽管周二美国小麦价格走高，但市场远低于5月13日高点，当时堪萨斯7月硬红冬小麦触及7.50美元。小麦为何反弹乏力？苏德曼表示，这是黑海廉价小麦造成结果，黑海小麦在出口市场上与美国竞争。

　　尽管小麦收获面积下降，但是他认为产量不太可能进一步下降，或者至少不会下降到足以真正影响价格的程度。此外，市场在很大程度上也忽略了欧洲的炎热和干旱，而这种天气可能导致欧洲农作物减产……至少目前如此。如果炎热和干旱而导致这种情况发生，肯定会对世界小麦价格有所帮助。但是最终，我们需要看到黑海价格上涨，才能真正改善美国小麦的出口前景。