当前小麦市场的核心矛盾，依然集中在政策强力托底与市场供需偏弱之间的博弈。托市政策筑牢底部、稳定预期，但供需宽松的基本面并未发生实质性扭转。预计9月份小麦市场价格依旧会以平稳运行为主、涨跌幅度有限，麦市难有大的惊喜。

进入9月份，小麦市场本该是一个热闹的行情，可现实却安静得让人尴尬。麦市购销不温不火，价格僵持涨跌两难，而持粮贸易商则承受着“钝刀割肉”般的煎熬。囤粮待涨，底气不足；割肉离场，心有不甘；进退之间，满是纠结。监测显示，9月3日，主产区国标二等普通新麦进厂价2390～2430元/吨，大部分地区周环比持平，局部下跌5～10元/吨，月环比波动幅度10～20元/吨，同比则低20～40元/吨。

麦市稳字当头 局部小幅涨跌

近期小麦市场价格整体延续“稳字当头、局部微调”的运行态势，市场购销活跃度一般，部分加工企业根据门前到货量及库存情况灵活调整收购价格。麦市行情虽然有涨有跌，但整体稳中略显偏弱。

9月3日，河北制粉企业新普麦净粮进厂价1.198～1.218元/斤，山东1.195～1.23元/斤，河南1.20～1.238元/斤，江苏1.195～1.23元/斤，安徽1.19～1.215元/斤，部分价格周环比有0.003～0.005元/斤的小幅回调。

主产区优质小麦价格稳中偏弱，当前“藁优2018”河北石家庄进厂价2580元/吨，“郑麦366”河南郑州进厂价2570元/吨，“济南17”山东菏泽进厂价2590元/吨，部分周环比下降20元/吨，强筋优麦和普通小麦之间的差价在110～160元/吨之间。

9月份小麦市场行情素有“金九”之称，很多人对麦价下跌感到不理解。托市收购持续推进，但受秋粮上市窗口开启、贸易商腾仓抛售小麦、饲用替代空间收窄等多重因素影响，阶段性市场压力有所放大。有市场人士称，当前小麦市场有政策托底，供需宽松压顶，持粮人熬的是时间、抗的是成本。

托市持续扩容 收购规模有限

自8月11日河南启动小麦最低收购价执行预案以来，托市库点保持快速扩容节奏。截至9月4日，河南、安徽两省13个地市托市库点已增至134个，收储库点的布局一直在持续扩展与优化。

河南省粮食和物资储备局数据显示，截至8月31日，全省新产小麦收购量1628.9万吨，其中市场化收购1582.9万吨，托市收购46万吨、占比不足3%。截至9月4日，安徽最低收购价仅收购小麦5.8万吨，而去年同期为265万吨。

由于今年产区部分地区小麦质量严重分化，大量不达标粮源被拒之政策性收购门外。考虑到9月底托市收购即将结束，托市收购规模大概率已经有限。现阶段托市收购仅起到夯实价格底部、稳定市场预期的作用，无法形成持续性拉涨动力。

与此同时，产区储备小麦大范围集中轮换补库基本结束，现有采购多为常态化零星补库，以底价或折价成交居多。据统计，8月份中储粮小麦计划竞价采购量为176533吨，较上月减少271862吨；实际成交114142吨，减少213901吨；成交率73.16%，下降8.15%。

9月2日，天津市粮食储备有限公司竞价采购2026年产国标三等及以上硬质白小麦10600吨，全部成交，底价2520元/吨，成交价2495元/吨，折价25元/吨。9月3日，中储粮北京分公司沧州直属库竞价采购2026年产小麦1000吨，底价2460元/吨，成交价2435～2445元/吨，成交均价2440元/吨，平均折价20元/吨。

需求恢复缓慢 企业补库理性

据市场反映，尽管“双节”备货及开学季对下游购销有一定带动，市场活跃度较前期略有回升，但终端消费恢复仍显缓慢，面粉走货未见明显放量，加工企业对原粮多以按需随采、低位补库为主，高价抢粮、大规模囤粮现象并未出现。

监测显示，截至9月2日，河南省小麦原粮进厂均价为2402元/吨，较上周下跌0.08%；面粉出厂均价2916元/吨，上涨0.03%；麸皮出厂价1528元/吨，上涨0.59%。

据市场分析，当前面粉需求回暖属于开学季、节日备货驱动的阶段性行情，并非终端刚需持续性复苏，需求支撑力度有限，难以推动小麦价格突破现有震荡区间。

饲用替代方面，由于玉米价格下跌，叠加秋玉米上市临近，低价玉米持续挤压小麦饲用替代空间。9月1日，产区小麦、玉米均价的差价为114元/吨，小麦替代饲用优势不明显。目前，湖北襄阳饲料厂采购芽麦到厂价2290元/吨，与上周持平；采购春玉米到厂价2280元/吨，较上周下跌40元/吨。有市场反映，近期部分饲料企业调整加工配方，芽麦需求已经减少。

多空势均力敌 麦价窄幅震荡

进入9月，小麦市场依然未能摆脱“僵”字当头的局面，价格在1.19～1.23元/斤的窄幅区间内反复拉锯，涨不上去，也跌不下来。

支撑因素：一是托市收购仍在进行，且不排除更多地区加入，为质优小麦提供明确的底部支撑。二是随着天气转凉、学校全面开学以及中秋、国庆“双节”备货窗口开启，面粉终端消费区域阶段性回暖。三是今年小麦品质分化明显，达标优质粮源供应偏紧。在政策收储和粉企刚需双重支撑下，优质小麦价格存在阶段性走强的机会。

抑制因素：一是当前国内小麦库存充裕、流通粮源充足，供需宽松的基本面未发生改变。二是当前基层农户、中小贸易商手中仍有部分存量粮源，秋粮上市在即，部分贸易商为腾仓回笼资金，小麦阶段性抛售压力将持续存在。三是新季玉米批量上市后，小麦饲用替代空间或被进一步压缩，非标粮源的销售通道或更加不畅。

综合当前供需、政策、市场情绪分析，9月份小麦市场仍将延续“以稳为主、窄幅震荡”的运行格局，市场出现单边大幅波动的概率均不高。建议市场主体结合自身粮源品质与资金、仓储情况，灵活调整购销活动，不恐慌、不贪涨、稳健理性应对。