印度豆油市场出现大规模“洗船”交易。进口商取消约7.5万吨巴西和阿根廷的豆油订单，以锁定近期全球豆油上涨带来的利润。

　　普氏全球采访的市场人士和分析师预计，涉及的总量可能达到10万至12万吨，反映出印度进口商积极调整仓位以规避市场风险。所谓“洗船”，即买家可依据价格公式将产品退回卖方，并按现金结算价格差额，从而避免实际接货造成亏损。

　　印度进口商采取洗船操作的主要原因在于国内现货价格低于进口成本。以南美新船货计算，到港成本在每吨1050至1070美元之间，而国内现货市场价格仅在1020美元左右。进口商若按合同接货，将面临每吨约30至40美元的即时亏损，因此通过洗船方式结算差价更为稳妥。孟买经纪商桑文集团研究主管阿尼库玛·巴格尼表示，目前价格水平提供了较好的套利机会，买家不愿持有未来货物承担风险。

　　印度是全球最大植物油进口国。根据印度炼油协会（SEA）数据，2024/25年度印度豆油进口创历史新高，达到547万吨，主要来源为阿根廷和巴西；棕榈油则主要进口自马来西亚和印尼。进入2025/26年度，印度预计进口棕榈油约800-850万吨，豆油约500-550万吨，葵花籽油约280-300万吨，其他零关税进口约20万吨（包括经尼泊尔）。

　　由于国内需求低迷、供应充足，进口商希望减少进口。尤其是本地菜籽油供应充足，加上从中国进口的豆油，一定程度上推动进口商取消部分阿根廷豆油合同。

　　数据表明，2025/26年度前三个月（11月至1月），印度植物油总进口量达396万吨，同比下降2%。其中棕榈油进口增加，但毛豆油进口下降9%至120万吨。

　　价格方面，上周四（2月26日），印度西海岸棕榈油的CFR价格为1132.5美元/吨，较前一日下降0.7%；印尼棕榈油FOB价格为1110美元/吨，下降0.9%；阿根廷豆油在上河的FOB报价为1114.66美元/吨，上涨0.4%。